一口气上涨3800元的狂欢，304不锈钢管还差点啥？

昨日，我们再现了上年度304不锈钢管年末的狂欢，将当今304不锈钢管行业处境与当时所处环境作了详细的对比分析，惊异的发现，那场让304不锈钢管人欢欣鼓舞的涨价潮实则始于原料价格的大幅上行，而暴发于环保力度的加码。

联想到原料市场上年末也曾历经价格暴涨的狂热场面，而今又近一年岁末，更胜一筹的环保重政之下，原料市场彼时的繁荣景象能否重现呢？

2016年四季度高铬最抢眼

2016年四季度众原料炒得最热的要算高碳铬铁行情，那场高铬市场的盛宴从国庆长假后开始发力，且在整个四季度一路飙升，从7000元/50基吨上行至12月份最高点10800元/50基吨，仅仅两个月时间暴涨3800元/50基吨。

铬铁涨价利器：库存低、环保严

那当时究竟发生了什么，让高铬行情拥有了如此大的暴发力。

一是，铬矿原料低库存，相关数据统计，去年的今日，国内主要港口铬矿库存约94万吨上下，而随着四季度下游需求的回暖让国内铬矿供应捉襟见肘，引发了一大波行情大涨，10-12月份南非40-42%精矿价格累计上涨30.5元/吨度，土耳其40-42%块矿累计上涨33元/吨度，涨幅分别是惊人的70.11%和70.21%，因此铬铁行情“水涨船高”。

二是，环保重弹连发，先有各地因雾霾天气暂停部分企业生产，后有7个中央环境保护督察组进驻7省，实施为期一个月的督察。而铬铁企业常常是各地环保监察重点，供给减少预期下，市场再度追涨采购，加快了高铬行情涨速。

重要因素缺席，往日狂欢不易复制

如今，往日情景再现，同样的时间节点，而加压后的环保严查也已启动，我们看到的却是高铬行情非但没涨，反而跌价了。这是为什么呢？也或业内早已发现，因为今年有一大涨价要点缺席，那就是较低的铬矿库存。据相关数据统计，截止本月20日，国内主要港口铬矿库存总量攀上230万吨高位，相较一年前此时高出约136万吨，是一年前的2.45倍。

而据粗略估算，10月份高铬产量大幅提升，受10月份钢厂采购价格温和下调100元/50基吨影响，工厂生产积极性较高，加上11月份秋冬季环保严查开始，突发限停产可能性加大，工厂提前加紧生产囤货，使得10月高铬产量大幅增加，据估算环比上月有近8万吨左右的增长，高库存即是当前铬原料行情上涨的最大阻力因素。

环保利剑再悬，高铬不会深跌

尽管上年的高铬狂欢，在今年已难以复制，但也难以出现深跌景况。因为，另一不锈钢主原料镍铁价格已领先大幅上行，对304不锈钢行情形成利好，加上青山、宝钢、太钢等大型钢厂11月份高碳铬铁采购价格已相继出台，总体环比上月下调500元/50基吨，采购价格集中在7700-7900元/50基吨，虽跌势未改，但业内普遍认为好于市场预期，大有“平稳市场之意”。

业内认为，钢厂在高铬行情弱势状态下，积极入场采购，一方面防止压得太狠，引发新的停产潮，而另一方面环保利剑再悬，后期谁又能保证限停产50%的重措不会降临到高铬企业头上，届时再入手或为时已晚，未雨绸缪才是上策，而有了钢厂采购政策作引导，加上环保督察的严控，后期高铬行情下行空间有限，偏稳运行将是主基调。